如果不是发现科沃斯披露了要上市的招股书，我姐的科沃斯就扫地了。机器人，会继续静静地卡在床下。
2015年双11，她刚搬进新家，买了一台科沃斯扫地。机器人我以为做家庭主妇可以减轻劳动压力。没想到，这个科沃斯很快就成了摆设。原因有三:死角清理不到位，或者需要人工辅助；打扫地板机器人比洗拖把还麻烦；电池不够用，用了一段时间只能坚持20分钟。
其实想想也很正常。一家吸尘器代工企业，研发投入和专利积累都很少，短短几年开发的“全系列”扫地。机器人你认为你能有多聪明？
急于商业化的“高端制造低端”产品，显然无法构筑产品的“护城河”。IRBOT(纳斯达克股票代码:IRBT)需要迎头赶上，然后家电巨头飞利浦、美的和海尔加入混战。科沃斯还剩下多少机会？
这种焦虑直接体现在科沃斯的财务表现上。售价越来越低，存货越来越高，净资产收益率三年缩水三分之二，还没成“家”机器人第一个”，科沃斯先出状况了。
R&D的投资不到对手的三分之一。
许多人认为机器人得像壳里的鬼，终结者，变形金刚一样聪明，所以他们在网上看到，1000块就能买一个。机器人回家，尤其是在“双11”，不知道买什么的时候，抵挡不住诱惑——这大概是很多中国家庭买地板的缘故。机器人主要初衷之一。
事实上，科沃斯的创始人兼董事长钱董琦最初是从吸尘器代工转向家用的。机器人，受制于机器人受足球比赛的启发，想把踢球的功能改成卫生的功能。
科沃斯的前身专门做吸尘器代工。后来，他创立了吸尘器品牌“科沃斯”，决定做一个家用。机器人之后科沃斯的团队闭门造车几年，进展甚微，直到发现美国的iRobot已经实现。地面清洁机器人大规模商业化。
没多久，科沃斯扫地了。机器人“地宝”诞生了，先后做出了擦窗、净化空气、管家等系列产品。
但是，如果你认为你不用和他们一起做环卫，那你就完全是想多了。从制造吸尘器的代工厂演变成家庭。机器人制造商需要多长时间？换句话说，科沃斯系列产品到底有多智能？
盖德排名的“家”机器人根据推荐名单，科沃斯排在iRobot，Lituo，Psanik，Fuvik之后，位列第五。
可能大家会怀疑这个榜单的权威性。没关系。事实上，R&D的投资和拥有的专利数量和质量在一定程度上可以代表一项技术。公司技术层面。
科沃斯创始人钱曾在2014年底公开表示，“R&D每年在科沃斯的投入不低于年销售额的5%，并且随着销售额的增长，投入也在不断增加”。
但科沃斯IPO招股书显示，2013年、2014年、2015年、2016年前三季度，科沃斯的研发、费用分别占主营业务收入的3.16%、3.19%、3.22%、3.32%。
科沃斯IPO招股书主要针对美的集团，2014年至2016年R&D投资分别占主营业务收入的3.2%、3.8%和3.8%。科沃斯的主要竞争对手iRobot。公司从2011年到2016年，R&D投资的比例一直保持在12%-13%。业内人士认为，这个数字是技术驱动的。公司不高。
科沃斯2014年底披露。截至2013年11月，累计申请国内外专利682项(其中国外申请专利66项)，其中发明专利296项，实用新型专利246项，外观设计专利140项。
而是为了公司招股书披露时，专利数量变成了572项，其中国内专利556项，海外专利16项。
这两组数据为什么会打架？这个事情还是交给证监会调查吧。斑马消费只想说，不仅是R&D投资，科沃斯积累的专利数量也不算太多，不可能指望它有什么炸天的功能。
科沃斯原本给海外吸尘器品牌做代工，自己去做家务。机器人反而找了别人代工，平均成本473元。你能说有多高级？
此前，工业和信息化部副部长新表示机器人在“低端高端产业”和“低端产品产能过剩”的领域，科沃斯此时贸然IPO，确实有些担心。
“家居？机器人第一个“焦虑。
科沃斯创始人兼董事长钱南京大学学的是物理和哲学，做企业也带着一种知识分子的气质。喜欢背诗写诗，科沃斯。机器人我还出诗集做营销，真的太高我跟不上。
近年来，科沃斯非常依赖线上渠道，并投入了相当高的销售额。费用，获得了中国最高的市场份额。近几年的“双11”，科沃斯都能拿下某个细分领域的销量冠军。
但这款产品毕竟没有太多的技术壁垒，所以很快被“传统家电巨头”盯上并复制，并凭借强大的产能和销售网络铺开市场。飞利浦(纽交所代码:PHG)，美的集团(000333。SZ)，青岛海尔(600690。SH)等，甚至小米也加入了这个小战场。
所以，留给科沃斯建造城墙的时间不多了。为了在市场份额第一的黄金窗口期成功上市，科沃斯想尽了办法。
第一，全力以赴开始生产。2013年、2014年、2015年以及2016年前三个季度，科沃斯的产能利用率从76.62%提升至94.78%。
但是，市场空间有限，这可能公司销售没有跟上，导致公司库存猛增。在本报告所述期间，公司库存商品账面余额分别为1.55亿元、1.85亿元、3.53亿元、4.95亿元。
为了去库存，科沃斯产品价格连年下降。公司以主要产品“地宝”为例，其平均价格从2013年的935.15元到2016年第三季度的793.88元。
在这种“业绩焦虑”下，科沃斯的销售环节非常多。2015年6月和2015年7次，科沃斯因违反《广告法》被市场监督管理局处罚两次。2014年5月和2015年12月，科沃斯三次因网络定价被物价局处罚。
在这种组合拳下，科沃斯赢得了登陆资本市场抢“家”机器人第一个“信心，但同时也削弱了，公司净资产收益率从2013年的31.75%开始逐年下降，2016年三季度仅为11.62%。