近期面临行业洗牌期，细分领域的龙头会更强。2018年，汽车和3C行业景气度下降，整体机器人进入了行业洗牌期。基于资源整合能力、行业理解积累、资本规模三大核心竞争力，我们认为尾部集成商会不断被淘汰，细分行业龙头会更强。
集成商匹配行业应用，聚集长三角、珠三角。1092家工业机器人从系统集成商(收入占比超过85%)的样本数据来看，区域集中现象明显。汽车和3C电子制造业集中的珠三角和长三角也是系统集成商集群的核心区域，占比接近70%。
系统集成是工业机器人下游应用的重要环节。系统集成的市场规模是本体的3倍，带核心部件的毛利率约30-40%，比本体高10-20%。此外，本土企业基于本地化优势比其他环节更具竞争力，企业数量最多(超过3000家)。
本地集成商占96%。得益于本土服务的优势，本土企业占据了中国96%的系统集成市场，优秀代表集中在汽车和3C领域，如途乐涂装。四川韩成·马宝，天津傅真，上海俊逸，博众精工等等。
授权/非授权集成商大致是五五开，外资主要是授权集成。在1092家系统集成商的样本中，授权/未授权比例分别为52%和48%。中小集成商多为非授权，外资授权在授权集成商中占主导地位，545家为。机器人外资企业授权。
行业和技术全覆盖，长尾不断变化。从903个样本的数据来看，汽车、3C、食品饮料和医疗分别占63.5%、41.20%、20.6%和12.6%。工艺环节在汽车、3C电子、食品饮料行业几乎全覆盖；此外，行业和流程继续向长尾渗透。
国内外集成商竞争分析:从低端到高端的不断渗透和突破
流程结构:搬运码垛低端技术，如本土占优；装配挑选焊接等端技术，局部优势；喷涂高端技术，如视觉监控AOI和局部渗透；产业结构:汽车行业以外资为主，国产从焊接开始突破；3C电子国内集成商与外资同台竞技；长尾市场的其他本地集成商占主导地位。